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个股期权的发展史 |
券商开始储备客户
2013年6月上旬,管理层内部已经通过了个股期权模拟交易的内部测试,而针对个人投资者开放的模拟交易很快就将启动。尽管距离真正的个股期权交易推出还有很长的路要走,但部分券商已经开始为此储备客户。
由于个股期权模拟交易经验将成为参与个股期权交易的必要条件,因此这项工作备受券商重视。“模拟交易至少累计三个月以上才能开户,客户只有早点开始参与,才不至于在期权交易真正开通的时候被挡在门外。”一家大型券商内部人士告诉记者,公司要求全国所有营业部全力参与模拟交易客户的开发工作,指导客户积极参与日常模拟交易,提高客户对个股期权的认知与对各个环节的熟悉程度,熟悉各种交易策略。建议开户对象为资金50万以上、有融资融券资格的客户。
值得注意的是,个股期权交易将引入“投资者晋级计划”,将合格投资者按照资金实力、专业水平、风险承受能力和投资者成熟度等指标,将投资者分为A、B、C、D四级,A为*高级别。普通个人投资者通过培训和考试后初次开户时,给予*低的D级。
各级别投资者的功能权限也不相同。D级投资者权限包括买入期权和卖出有足额现货保护的看涨期权,C级投资者权限在D级基础上增加简单组合期权的持有和卖出足额现金保护的看跌期权等,B级投资者可在C级基础上增加复杂期权组合的买卖。[2]
个股期权全真模拟交易的推出
2013年8月6日,券商收到上交所下发的《关于启动个股期权全真模拟交易准备工作的通知》(以下简称《模拟交易通知》),通知称:上交所将正式组织开展个股期权全真模拟交易,为该项业务正式推出做好市场准备。分析人士认为,这意味着A股市场又将出现新的做空工具。
《模拟交易通知》指出,上交所已履行内部程序,将发展个股期权列为改革创新核心工作之一,会员参与全真模拟交易及相关准备工作情况,将作为上交所该项业务正式推出时会员参与或参与顺序的重要考量。申请参加上交所全真模拟交易业务的会员单位,应制定个股期权全真模拟交易业务方案和实施计划、制定风险控制方案并进行个股期权经纪、清算和风险管理系统的技术开发等工作。[3 |
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