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个股期权交易规则 |
.个股场外期权的买方和卖方分别是谁来充当?
目前国内个股场外期权的买方一般为机构投资者和个人投资者,卖方为合格的证券公司,比如:中金证券、中信、申万宏源等资金实力雄厚的大型券商及大型金融机构。卖方在收取了期权费用后,必须确保股票期权的有效履约,承担期权期限内股票上涨的无限亏损。
2.买美式期权和欧式期权有什么区别?
美式期权:约定一个交易时间点(行权时间),在这个时间点之前(合约到期日之前)的任何时间都可以行权。提醒:我们更建议投资者买美式期权,行权更灵活,有利于投资者把握出场时机,但是也会伴随着期权费会相对高于欧式期权。
欧式期权:是约定一个交易时间,仅仅在约定的那个时间点(合约到期日)才能行权。特点:不灵活,但是期权费相对而言较低。
美式期权,在黄色时间点完成了买入期权,买入后可以随时行权。如下图:
欧式期权,在黄色时间点完成了买入期权,买入后只能在约定时间点行权。如下图:
3.期权费是怎么定价的?
期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定,包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。其中波动率是影响期权费最重要的一个因素,不同股票的波动率不同,期权费就会差别特别大。因此,期权定价是非常复杂,但一般投资者并不太需要掌握期权的定价公式。
4.期权是如何运作的?
现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识,下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。
比如说,2018年3月7号日,天虹股份(002419)的股价为20.47元/股,一个月平值看涨期权的美式期权的期权费为5%,也就是说这份合约的行权价是20.47元/股,合约期限是1个月,方向是看涨,合约期内可以随时选择行权平仓。
记住,一份股票看涨期权合约就是买入100万股票市值的选择权。执行价格20.47元意味着在期权到期之前,股票价格必须涨到20.47元以上。由于期权费是5万,因此盈亏平衡股票价格将是21.49元/股。(计算方式为:20.47*(1+5%)=21.49)
当股价在19元的时候,由于低于20.47元的执行价格,所以你不会选择行权,因为还有合约还未到期,还有时间价值。 |
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